高盛警示：AI冲击加剧 美股估值或面临重塑

近日，高盛估值高盛分析师指出，警示加剧市场对人工智能(AI)可能削弱美国企业长期盈利的冲击忧虑加剧。在此背景下，美股投资者关注的或面核心问题是：股票估值在多大程度上依赖长达十年的远期利润预期，尤其是临重在软件行业中。

该华尔街投行表示，高盛估值目前十年后的警示加剧利润预期（终值）约占标普500指数成分股市值的75%，接近过去25年来的冲击最高水平。高盛评论称：“当前终值在整体估值中的美股比重处于历史高位，类似于互联网泡沫时期，或面当时市场对长期增长的临重乐观预期同样非常强烈。”

随着Anthropic推出能够自动兑现营销和数据分析的高盛估值工具，市场对AI可能颠覆行业的警示加剧担忧加剧，外界开始质疑这些产品将如何影响传统软件公司的冲击生存。

今年以来，标普500软件和服务指数已下跌约17%，主要因担忧新AI工具会影响未来的营收增长和利润率。高盛表示，长期增长预期每降低一个百分点，标普500成分股的整体企业价值将减少约15%。

其中，高增长型股票面临更大压力，估值预期将下降约29%，而低增长型股票的估值则下降约10%。高盛指出：“高增长型公司的估值对长期增长前景变化尤为敏感。”预计围绕AI的颠覆性影响及其带来的终值不确定性将持续几个季度。

分析师还指出：“这种颠覆性威胁可能会长时间存在，直到AI应用逐渐成熟。”值得注意的是，在最近的季度财报电话会议上，仅有5%的标普500成分公司提及五年以上的财务指标。高盛强调：“我们认为，更多管理层应当优先与投资者讨论长期前景。”